日本央行决定取消负利率政策，将短期利率目标从之前的- 0.1%提高到0 - 0.1%左右。这是日本央行近17年来首次加息，上一次是在2007年2月。

日本央行的这一举措是对其持续了十多年的大胆的“不同维度的货币宽松”的重大转变。对日本来说，这是迈向“有利益的世界”复兴的重要一步。

央行将长期利率维持在极低水平的政策也将被取消。此外，日本央行将停止购买包括大量股票在内的交易所交易基金(etf)。

最初，大胆的货币宽松政策推高了股价，并帮助缓解了日元的强势，但最近，市场功能的扭曲和其他不利影响已经显现出来。单边宽松政策现在终于得到纠正。

长期政策的负面影响需要验证

日本央行解释说，它将继续其宽松政策，直到看到2%的持续通胀伴随着工资增长。

由于全球材料价格的飙升，以及其他因素，消费者价格的增长率继续超过这一目标。

与此同时，在今年春季工资谈判期间，日本工会联合会(japan Trade Union Confederation)编制的数据显示，工资平均涨幅超过5%，这是一个很高的水平。

日本央行一直在监测物价和工资的趋势，并将工资和物价都在上涨的情况判断为“良性循环”。日本央行行长上田和夫(Kazuo Ueda)在新闻发布会上表示，“不同层面的宽松政策已经发挥了作用。”

政策转变本身是适当的

然而，目前大宗商品价格的飙升主要是由于海外因素，如能源价格持续高企;这种增长不能被权威地归因于日本大胆的货币宽松政策。

2013年上任的前日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)主导了这一宽松政策，其核心是已故首相安倍晋三(Shinzo Abe)的经济政策组合“安倍经济学”(Abenomics)。他们吹嘘2%的目标将在“大约两年内”实现，但价格根本没有上涨。

随着绝望的加深，日本央行陆续出台了新的宽松政策，甚至还推行了负利率等其他海外央行已经退出的实验性政策。我们不能对这些非正统政策的副作用视而不见。

由于持续大规模购买政府债券以降低长期利率，日本央行目前持有超过一半的未偿政府债券。

过去几年，过度疲软的日元导致进口成本上升，给家庭和中小企业的财务状况带来压力。如果副作用大于优点，那么该政策就绝不是有效的。

自上世纪90年代末以来，日本央行一直在分析宽松政策。它还应该认真分析日本大胆的货币宽松措施的利弊。

更大的问题是，政府和企业已经适应了超低利率环境，推迟了必要的改革。

安倍经济学的目标是通过三支“箭”来提振经济，这三支箭结合了货币政策、政府支出的财政刺激和增长战略。但实际上，政府的“分肥”支出反复出现，与产业竞争力和扩大内需直接相关的增长战略寥寥无几。

即使在岸田文雄(Fumio Kishida)政府上台后，不负责任的支出也没有停止。这是因为只要大胆的宽松政策继续下去，依靠政府债券管理公共财政的负担就很轻。

考虑疼痛是不可避免的

受益于日元高企回调的企业优先采取削减成本的措施，简单的利润囤积管理脱颖而出。推迟设施投资和改善员工薪酬待遇是导致日本国际竞争力下降的原因之一。

货币政策应该在幕后支持经济。只有政府制定明确的增长战略，企业在技术创新和提高生产率方面做出努力，通往强劲经济的道路才会打开。随着最新的政策变化，日本应该做好摆脱“不冷不热”状态的准备。

时隔17年再次上调利率，有可能引发市场和国民的不安。还必须努力缓解经济波动的影响。

上田裕和强调说，“宽松的金融环境将持续一段时间”，但预计金融机构将加快加息步伐。

虽然对那些有储蓄的人来说有好处，但抵押贷款和贷款利率的提高将增加借款人的负担，并可能对经济构成下行压力。

即使日本央行的通胀目标得以实现，我们也必须避免出现大量民众无法承受增加的负担的情况。政府应该为减轻家庭和企业的“痛苦”而制定政策，并努力消除差距。

在一个“利益世界”中，日本经济的真正实力，包括财政纪律，将受到考验。我们必须让这成为经济和整个社会摆脱长期停滞的机会。